【券商聚焦】交行看好B站长期变现能力维持买入评级；六福集团新业绩超预期获中泰国际上调其目标价

敲重点： 

· 招商证券（香港）：重申吉利汽车“买入”评级，目标价40港元；

· 大和：上调欧舒丹目标价至32港元 评级买入；

· 花旗：上调李宁目标价至100.5港元 评级买入。

大和：上调欧舒丹目标价至32港元 评级买入

大和发表报告表示，欧舒丹截至今年3月底止年度纯利按年升33%至1.55亿欧元，高于市场及该行预期分别38%及35%，期内经营利润率为14.3%，亦较公司指引为好。该行将其2022至2023财年盈利预测上调7%及11%，以反映集团毛利率胜预期，目标价由26.3升至32港元，重申买入评级。

截止今日港股收盘，欧舒丹股价涨3.65%，报29.85港元。

大和：降中燃目标价至24.9港元 2022财年指引逊预期

大和发表研究报告，报告称，中燃宣布现财年(2022财年)纯利增长15%的目标，相当于争取纯利达120亿港元，认为并不吸引，低于认股权目标的140亿港元，及该行原先预测的133亿港元。2022财年接驳目标500万户家庭，意味按年持平，同逊预期。考虑上调2022至2023财年收入预测4%至9%，但下调2022财年每股盈测9%，以反映接驳量预测下调，大和维持予中燃持有评级，目标价由29.75港元降至24.9港元，认为现时不是吸引的切入点。报告称，就湖北十堰燃气爆炸事故，管理层解释十堰项目是公司仅有的三供一业项目，区域有许多不合规结构及缺乏监管。即使已安置监测系统，但由于供电中断亦未能运作。报告认为，即使中燃的解释成立，十堰事故属个别事件，但料公司仍然会面对处分。

截止今日港股收盘，中燃股跌5.53%，报23.90港元。

花旗：上调中电信目标价至4.05港元 评级买入

花旗发表报告，维持中电信买入评级，将目标价由3.6港元调至4.05港元，主要因预期收入增长势头持续。花旗预计，中电信的产业数字化业务在2021年将保持强劲增长，从长远来看，可能成为公司的主要增长动力。去年产业数字化收入占总服务收入的22.5%，管理层预计，在2021年至2025年期间，该业务收入的年增长率将达到约30%，而去年的增长率为9.7%，同时将其的收入贡献目标定为到2025年达到约40%。

截止今日港股收盘，中国电信股价跌3.70%，报2.86港元。

花旗：上调李宁目标价至100.5港元 评级买入

花旗发表报告表示，李宁日前发表盈喜，即使在去年同期高基数下，公司今年上半年仍料收益按年升60%及纯利升逾1.6倍，高于安踏之预期增幅。该行认为，李宁在较强经营杠杆、零售折扣减少及无一次性收益下，今年上半年EBIT料按年升超过2倍，上调其2021至2023年度盈利预测41%/34%/36%，目标价由65.3港元大幅提升至100.5港元，维持买入评级且为该行之内地非必需消费品行业首选。

截止今日港股收盘，李宁股价涨1.44%，报95.20港元。

大和：重申君实生物“买入”评级，目标价微降至85港元

大和发布研究报告，君实生物在研项目众多，但大部分仍需要时间研发并预计至2024年才可推出，将公司2021-23研究开支分别上调至31亿/37亿/42亿元人民币，重申“买入”评级，目标价由90港元降至85港元。

截止今日港股收盘，君实生物股价涨0.62%，报64.70港元。

中泰国际：重申信达生物“买入”评级，目标价110港元

中泰国际发布研究报告称，维持信达生物原有盈利预测，预计总收入将从2020年的约38.4亿元增加到2023年的69.5亿元，重申“买入”评级，目标价110港元。达伯舒目前在国内已经获批用于经典霍奇金淋巴瘤、一线非鳞状非小细胞肺癌、晚期鳞状非小细胞肺癌、肝细胞癌四项适应症，其中后三项均为2021年获批，该行认为这三项重要适应症的正式获批有利于产品销售推广，因此达伯舒销售仍将处于快速放量期。

截止今日港股收盘，信达生物股价跌1.50%，报91.90港元。

招商证券（香港）：重申吉利汽车“买入”评级，目标价40港元

招商证券发布研究报告称，继续看好吉利汽车下半年全新、次新车型陆续放量，产品周期开始走强，与行业复苏周期形成共振。看好极氪品牌的订单交付及独立融资进展，推动公司电动智能化转型及估值释放。吉利为该行当前行业首推股，重申“买入”评级，维持盈利预测不变，目标价由35港元上调至40港元，相当于32xFY22EP/E，估值倍数上调14%反映智能电动业务加速，提升公司整体估值水平。

截止今日港股收盘，吉利汽车股价跌0.78%，报25.30港元。

交银国际：维持哔哩哔哩“买入”评级，目标价1006港元

交银国际发布报告，哔哩哔哩CEO12周年演讲提到，B站用户仍呈现高粘性、高留存、及强互动的特点。平台推荐机制、奖金激励、创作工具升级等多维度扶持内容创作。B站中小/新UP主获70%流量分配，有助于新UP主积累粉丝，及新品类起量。创作者激励计划已覆盖38.7万UP主。该行看好B站内容品类拓展下长期变现能力的提升，维持买入评级和目标价1006港元。

截止今日港股收盘，哔哩哔哩股价跌0.10%，报978港元。

中泰国际：六福集团21财年业绩超预期，目标价上调28%至32港元

中泰国际发布研究报告称，由于六福集团于中国港、澳地区的收入及经营利润占比皆高于同业周大福及周生生，可被视为投资中国香港消费复苏的代替品。考虑到管理层较积极的中国内地开店指引及中国香港潜在通关的刺激，因此分别上调2022-24财年股东应占溢利预测增长15%/18%/17.8%至13.4亿/15.7亿/17.8亿港元，未来三年CAGR为20.5%，目标价由25港元上调至32港元，相当于22财年14倍PE，维持“买入”评级。

截止今日港股收盘，六福集团股价跌0.55%，报27.00港元。