阿里巴巴财报图解｜战略投资亏损数百亿，最壕回购能否拯救财报“失意”？

财报划重点：

· Q2净利罕见下滑近8%，但仍超出市场预期；

· 阿里云告别“吞金兽”，持续三个月实现盈利；

· Q2阿里活跃买家数量达8.28亿，下沉市场是增量的重要来源。

北京时间8月3日，阿里巴巴公布了2022财年第一季度财报。据财报数据显示，阿里巴巴营收2057.40亿元，同比增长34%；净利润为428.35亿元，毛利润为816.43亿元。

一、Q2毛利同比增长27.93%，毛利率达39.68%

2021年Q2阿里巴巴毛利为816.43亿元，较去年同期692.28亿元相比增长27.93%，毛利率为39.68%；Q1毛利为619.41亿元，较去年同期418.12亿元相比增长33.05%，毛利率为33.05%。

二、阿里云告别“吞金兽”，持续三个月实现盈利

阿里云Q2季度收入160.51亿元，连续三个季度实现盈利，该季度利润达到历史最高值3.4亿元。考虑到该季度内钉钉财务业绩并入阿里云，这项尚处于投资期的业务拉低盈利率，让阿里云3.4亿季度利润体现出更加稳健的盈利能力。

在此前十余年中，阿里云一直依靠集团的战略投入，以技术和资本赢得市场规模。直到去年第三季度，阿里云实现首次盈亏平衡，而后盈利率不断提升，上一个季度盈利3亿，到本季度3.4亿。

自 2009 年阿里云上线以来，历经 12 年实现首次盈利，与国外头部企业发展路径和投入时长大体一致。

但战略上阿里云已经走出自己的路。阿里在财报中表示，增长主要来源于互联网、金融和零售等行业驱动，并且将钉钉财务业绩并入阿里云。这是去年6月首次提出“云钉一体”以来，经过组织和能力层面整合，云钉在财务层面终于合体。

三、营收超两千亿增三成，但仍不及市场预期

阿里Q2营收2057.4亿元，较去年同期1537.5亿元相比增长34%，但不及市场预期的2093.8亿元。

财报称营收增长主要由中国零售商业业务、菜鸟物流服务、跨境及全球零售商业业务的收入增长所驱动。若不考虑合并高鑫零售的影响，收入将同比增长22%至人民币 1873.06亿元。

来自数字媒体及娱乐分部的收入为人民币80.73亿元，相较2020年同期增长15%。该增长的主要原因是来自优酷、阿里影业和其他娱乐业务收入的增长。来自创新业务及其他分部的收入为人民币13.75亿元，相较2020年同期增长37%。

四、Q2阿里活跃买家数量达8.28亿，下沉市场是增量的重要来源

中国零售市场年度活跃用户数量为 8.11 亿，与截至 2021 年 3 月 31 日的年度活跃用户数量相比增加 3200 万。

截至 2021 年 6 月 30 日的 12 个月里，阿里巴巴全球生态系统的年度活跃消费者达到约 11.8 亿人，比截至 2021 年 3 月 31 日的 12 个月增加了 4500 万人。这包括中国的 9.12 亿消费者，以及 Lazada、全球速卖通、Trendyol 和 Daraz 所服务的 2.65 亿海外消费者。

2021财年阿里巴巴中国零售市场约70%的新增年度活跃消费者来自欠发达地区，过去一个财年，淘宝特价版年度活跃消费者超过1.5亿。

“伴随着一个良好季度业绩，我们开始新财年。”阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇说，“经过20余年发展，我们已成长为一家横跨消费互联网和产业互联网，依靠多个引擎驱动长期增长的公司。对于中国经济将持续增长，以及阿里巴巴坚持创造长期价值，我们始终充满信心。我们将不断增强技术优势，来提升消费者体验，以及帮助我们的企业客户成功实现数字化转型。”