【新股IPO前哨】腾讯、京东坐阵基石,卓越商企服务值得打新吗?

港股研究社发布于 2020-10-09 17:36:16 阅读 58

近年来,随着物业股上市潮的持续汹涌,房企巨头纷纷拆分轻资产物业上市。这不,卓越集团旗下的“卓越商企服务”就于10月7日至12日公开招股,并计划10月19日正式上市。

纵观卓越商企服务的招股书,公司此次引入的基石投资人阵容可谓相当亮眼,包括腾讯全资附属公司Tencent Mobility、京东全资附属公司Gorgeous Tulips等。那么在竞争激烈的物业赛道中,卓越商企服务为何能受到众多资本的青睐呢?又是否值得大家打新?我们还是从基本面、招股价、保荐人等方面来简单分析一下。

卓越商企服务

l 新股简介

卓越商企服务(06989.HK)是成立于1999年的卓越集团旗下物业公司,是中国领先的商业物业管理服务提供商,一直专注商业物业管理服务,旨在为客户提供覆盖物业全生命周期的全产业链综合服务。

根据弗若斯特沙利文报告,按向商务物业提供基本物业管理服务所得收益计,2019年卓越商企在中国商务物业管理服务提供商中排名第四,在大湾区商务物业管理服务提供商中排名第二;而按向高端商务物业提供基本物业管理服务所得收益计,2019年卓越商企在中国商务物业管理服务提供商中排名第三,在大湾区商务物业管理服务提供商中排名第一。

l 招股信息

招股日期:10月7日-10月12日

上市日期:2020年10月19日

暗盘交易:2020年10月16日

联席保荐人:海通国际资本有限公司、招银国际融资有限公司

发行股份:拟全球发售3亿股股份,其中90%用作国际发售,余下10%作香港发售,具体分配仍视认购情况而定

发售价:9.300港元-10.680港元

入场费:按每手1000股,入场费10787.62港元

发行市值:111.6亿港元-128.16亿港元

绿鞋:

基石:引入9名基石投资者,包括Tencent Mobility Limited、Gorgeous Tulips Limited、南方基金管理股份有限公司、Snow Lake China Master Fund、3W Fund Management Limited、奥陆资本有限公司、GSC Fund 1 and Vision Fund 1、璞石资本有限公司、铭基基金,总计认购1.5亿美元股份。

l 业绩基本面

据招股书显示,公司收入从2017年的人民币9.473亿元增至2019年的人民币18.36亿元,复合年增长率约为39.2%;净利润从2017年的人民币1.364亿元增至2019年的人民币2.336亿元,复合年增长率为30.9%;截至2020年5月31日止五个月的利润同比增加99.3%至人民币1.535亿元。

截至2020年5月31日,卓越商企在34个城市拥有331个在管项目,总面积为2580万平方米,其中总面积1170万平方米的111个项目位于大湾区。2017年、2018年、2019年以及截至2020年5月31日,公司大湾区基本物业管理服务产生的收益分别占总收益的79.5%、74.4%、66.3%及57.2%。

l 保荐人

招银国际与海通国际为联席保荐人。从近两年的保荐人数据来看,招银国际共保荐了13只新股,从上市首日的涨跌情况来看,7涨3平3跌,整体表现还算不错;海通国际共保荐了12只新股,上市首日5涨4平3跌,表现平平。


l 港股研究社综合点评

卓越商企服务为卓越集团旗下物业公司,背后有来自卓越集团的强大支持,不过其并不严重依赖于母公司,近年来一直在积极对外拓展,也取得了较为不错的成绩,已经具备相当的独立造血能力。目前公司在行业内已经处于领先地位,且保持着强劲的发展势头。

从行业发展前景来看,公司专注的商业物业管理服务赛道,尤其是高端商业物业,近年来正持续火热,不断升温,相比其他相关板块,这片市场还有着相当大的发展空间。未来该行业竞争或许会更加激烈,不过已经在行业占据了有利地位的卓越商企服务目前还是值得关注的。

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