美股新能源车板块火爆,产业链上这些港股公司也值得关注!

发布于 2020-11-26 11:28:36 阅读 136

文|美股情报局

华盛资讯11月25日讯,由于将被纳入标普500的消息激发了投资者的买盘热潮,特斯拉公司股价再刷新高!截至周二美股收盘,特斯拉股价大涨6.43%至555.38美元,市值首次突破5000亿美元大关,达5264亿美元。马斯克的资本净值也从72亿美元飙升至1279亿美元,超过比尔盖茨,成为全球第二大富豪。

行情来源:华盛资讯

除了特斯拉外,中概造车新势力小鹏、理想、蔚来的股价也在高位坚挺。新能源车企的逼空急涨,让不少投资者错失了上车良机。面对如今高企的估值再强行上车,相信部分投资者心中仍担忧风险。

是否有相对低估的待涨标的可供选择呢?

众所周知,在淘金热中前来淘金的人总是收益甚微,而卖铲子的却赚的盆满钵满。在当下的新能源行业中,事实上也存在类似情况:大量的车企争相布局新能源,完全有可能出现新老车企为争夺市场形成价值毁灭的可能;然而,在造车的产业链上却可能有真正的赢家。

本文将为投资者介绍数只“旱涝保收”的新能源产业链龙头标的。

福耀玻璃:特斯拉全景天窗直接受益

无论是新能源车还是传统燃油车,都要使用汽车玻璃,而且汽玻的使用面积还有逐步扩大的趋势。

以特斯拉为例,Model 3便采用了前档天窗后档三块玻璃的布局,至此开启新能源汽车车顶玻璃化的潮流。不仅是特斯拉Model 3,蔚来EC6、北汽新能源、吉利、保时捷等车企均在其产品上使用了全玻璃车顶设计,可见全顶汽玻已在不同价位的车型上均有广泛应用。

资料来源:中泰证券研究所

在汽玻使用面积逐步扩大的背景下,福耀玻璃有望直接受益。

根据福耀玻璃公告,截止2020年8月25日,福耀在国内汽车玻璃市场的占有率达65%以上,是中国最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应商。

福耀除了在国内的整车配套市场为各著名汽车品牌提供配套外,在国际汽车玻璃配套市场也在为奥迪、宾利、通用汽车、福特、丰田、本田、尼桑、沃尔沃等车企批量供货。

除传统车企外,福耀玻璃此前还在投资者互动平台表示,公司有为小鹏、威马、比亚迪 、特斯拉提供汽车玻璃产品,但目前暂未为理想汽车供应汽车玻璃产品。

机构看法方面,中泰证券预计中长期角度看福耀汽玻营收有望在2025年达到400亿元,同期净利润有望达到80亿元,予以“增持”评级。

资料来源:中泰证券

敏实集团:全球汽车内外饰龙头供应商

与福耀玻璃类似,敏实集团也是做“卖铲子”的生意。无论新能源车企谁将获胜,都离不开敏实集团的产品。

根据资料,敏实集团已为全球汽车内外饰龙头供应商,业务规模处于第一梯队。公司主营汽车内外饰产品,主要有装饰件、装饰条、车身结构件、座椅骨架系统、行李架、铝电池壳等。与国内内外饰零部件上市公司相比,营收规模位列第二,仅次于华域汽车。

资料来源:天风证券

值得注意的是,敏实集团与新能源密切相关的铝电池盒业务在今年迎来突破性进展。

2020年2月,敏实集团获得欧洲大众MEB订单,将配套大众旗下所有B、C、D级电动车。至此,敏实集团电池壳客户遍及大众、宝马奔驰、沃尔沃、本田等德系、日系高端新能源车品牌,目前进展中的项目近 20 项,为全球最大的铝制电池盒供应商之一。公司铝电池盒业务“百亿”营收目标战略蓄势待发。

资料来源:天风证券

此外,天风证券在研报中表示,预计到2025年全球铝电池壳市场将达近 350 亿元,为公司后续拿订单提供充足市场空间。敏实集团的后续表现仍然值得期待。

耐世特:全球领先的汽车转向系统及动力传动系统供应商

耐世特是全球领先的汽车转向系统及汽车动力传动系统供应商之一,最早成立于1909年的美国,至今已有余百年历史。

业务方面,耐世特主要为整车制造商设计、开发、制造及分销转向及动力传动系统及零部件。以2019年营收计算,公司近70%的收入来自于电动转向EPS(电动助力转向),该系统由电动助力机直接提供转向助力,省去了液压动力转向系统所必需的动力转向油泵、软管、液压油、传送带和装于发动机上的皮带轮,既节省能量又保护环境。

资料来源:国元证券

耐世特未来的成长点主要与汽车智能化推动的EPS渗透率提升有关。

根据国元证券研报,智能驾驶的诸如停车辅助、车道维持、自动巡航以及车道偏离警告等功能,都需要 EPS 来推动。研报认为,汽车智能化的大趋势下,线控转向系统的应用将为自动驾驶功能的完全实现打下基础。特斯拉、小鹏等新能源车或将使用耐世特产品。

小结:结合估值和确定性,零配件板块投资价值凸显

投资最需要寻求的是确定性,这也是当下投资新能源车企的难点。

特斯拉、蔚来两家新能源头部车企虽然已经做出了获得市场认可的产品,但仍需面对理想、小鹏以及一众传统车企的竞争。

相比之下,福耀玻璃、敏实集团、耐世特这三只汽车零配件板块标的,在商业上已经取得较为稳固的格局,未来盈利能力有所保证,而且估值也较新能源车企更为合理,投资者或可继续保持关注。

 

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