2%的定息保证,一文了解iBond为何抗通胀

发布于 2021-06-01 11:00:42 阅读 360

文 | 富途牛牛

什么是iBond,它与抗通胀有什么关系?

IBond其实是inflation-linked retail bond(通胀挂钩债券)的缩写,是香港政府零售债券的一种,每手面值一万港元,每半年派息一次,其息率分浮息及定息,浮息与香港最近六个月的通胀率(以综合消费物价指数为准)挂钩,最终派息率以高者为准。如果浮息低于2%,则会以定息2%计算。

全球正在经历新冠肺炎疫情,低息环境将大概率地持续较长时间,虽然目前受到疫情影响香港通胀水平不高,但是疫苗出现之后经济将快速复苏,大规模的量化宽松政策会导致美元贬值及港元跟随贬值,届时香港的通胀水平或会上升。在这背景下,iBond的设计刚好发挥了「两头兼顾」的优势。

回顾iBond过往回报

政府于2011年开始发行iBond,每年发行100亿。iBond在2011年首次发行时有逾15万人认购,到2016年时参与人数增加至逾50万人,六年间累计的发行总额为600亿港元,且iBond的利息回报相对稳定。

过去iBond的派息表现:

图文来源:Bowtie

香港财政司司长陈茂波表示,“通胀挂鈎债券提供一个安全和回报稳定的选择,一直深受市民欢迎。"

图片来源:澎湃

港府将重推通胀挂钩债券,发行iBond仍具吸引力

受疫情打击,香港自去年7月以来经历了连续六个月通缩,至今年初开始转正,首季的综合消费物价指数(CPI)按年上升0.9%。而根据政府的预测,2022-25年的趋势通胀率大约2%。

金管局于去年11月发行总值150亿港元的三年期通胀挂鈎零售债券,保底息率为2%,结果吸引超过45.6万份申请,认购金额超过383亿港元。

香港金管局5月12日称,政府将于6月1日发行不多于200亿港元三年期通胀挂钩债券(iBond)予香港居民认购,保底息率维持在2%,这是政府自2011年以来发行的第八批通胀挂钩债券,今年的发行额由去年的100亿港元提高至150亿港元,因应情况,政府还可以将发行额提高至200亿港元。

iBond 2021认购资料,来源yahoo财经

后疫情通胀风险上升,贝莱德看好抗通胀资产

全球最大资管公司贝莱德于2021年的展望报告中别提醒投资者要注意持续宽松政策下带来的通胀风险,随着新冠肺炎疫苗的进展,全球经济重启将加速,预测现在到2025年的四五年里,基线情况下美国的居民消费物价指数CPI将升至2.5%至3%的区间,即美联储将成功实现通胀超调的目标。 贝莱德更看好通胀挂钩债券TIPS,因为看到中期通胀上升的风险。

贝莱德提出了对于2021年全球资产的配置建议,整体上建议超配权益市场。具体来看,建议超配美股、新兴国家股市、亚太地区和大市值的指数成分股;债券市场方面建议超配抗通胀的美国国债证券、高息债和欧元外围债。

数据来源:贝莱德

在当前全球货币超发,甚至一些国家出现负利率的情况下,iBond具有挂钩通货膨胀、低风险、定期派息等优势,吸引了广大不想承受高风险而又有余钱作投资的投资者认购。但按照历年来看,iBond认购反应热烈,但每位客户获分派手数不多,且需要持有有效身份证的香港居民可通过配售银行、证券经纪或香港中央结算有限公司认购债券,并非所有人都能认购到。

如果没认购到的牛友们不妨考虑其他的一些选择,市面上还有不少以债券基金为主,另有一些是股票基金或股债混合基金的派息基金,特点同样是定期分派现金收入予基金持有人。相比于iBond每半年派息一次,这些低风险的「月月派息」基金更吸引投资者。富途大象财富选品团队筛选了业绩优异、定期派息的债券基金,为大家提供更多抗通胀的选择。

编辑/Clare

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